O mercado de fusões e aquisições (M&A) no Brasil viveu um 2025 bastante movimentado. Prova disso é que, de janeiro a maio, as operações cresceram 15% em volume comparado ao mesmo período de 2024, com 596 transações mapeadas pela PwC Brasil, tudo isso em um cenário ainda marcado por juros
altos e por uma janela de IPOs praticamente fechada.
Ainda assim, esse movimento deixa claro que, mesmo em momentos desafiadores, o M&A segue sendo uma das principais alavancas de crescimento e captação de recursos para empresas brasileiras. Entretanto, alguns setores se destacaram muito acima da média.
Portanto, se você está avaliando vender, comprar ou captar investimento para o seu negócio, entender quais setores estão mais aquecidos é informação estratégica. A seguir, veja os destaques de 2025.
1. Energia e Renováveis: O Grande Protagonista
Em primeiro lugar, o setor de Energia e Renováveis se consolidou como o principal motor do M&A no Brasil em 2025. Assim, segundo o relatório anual da Bain & Company, o segmento representou 53% do valor total de deals no país, bem acima dos 43% registrados em 2024. Em suma, em valores absolutos, o setor movimentou cerca de US$ 51 bilhões em transações no período.
Esse crescimento é impulsionado por leilões da ANEEL, pelos incentivos do Novo PAC e pela demanda global por descarbonização. Além disso, fundos ESG europeus e americanos enxergam o Brasil como um destino estratégico para investimentos em energia solar, eólica e transmissão.
Entre os fatores que explicam esse apetite dos investidores, destacam-se:
- Fluxo de caixa previsível, com contratos de longo prazo e preço fixo
- Payback de projetos abaixo de 7 anos em média
- Crescimento de 76% em deals de energia solar em 2025
- Forte demanda de fundos internacionais por ativos classificados como ESG
2. Tecnologia: Volume Alto e Inteligência Artificial no Centro
Em relação ao volume de transações, o setor de tecnologia liderou com folga. De acordo com dados da KPMG, Tecnologia da Informação concentrou 144 operações apenas no primeiro trimestre (oito vezes mais do que o segundo setor mais ativo), consolidando o segmento como líder absoluto em número de deals.
Evidentemente, o grande acelerador desse movimento é a IA generativa. Segundo a Bain & Company, tecnologia registrou crescimento de 77% no valor das transações em 2025. Consequentemente, empresas que incorporam inteligência artificial em seus produtos ou que possuem bases de dados proprietárias tornaram-se ativos muito disputados tanto por compradores estratégicos quanto por fundos de private equity.
Além disso, cibersegurança e migração para cloud seguem como subsegmentos em alta, uma tendência que deve se manter em 2026.
3. Consumo e Varejo: Consolidação em Ritmo Acelerado
Conforme apontado pela PwC Brasil, o setor de consumo e varejo figura entre os mais ativos do mercado de fusões e aquisições do Brasil. Isso ocorre pois o segmento vive um processo intenso de consolidação, com grandes redes adquirindo operações menores para ganhar escala e eficiência operacional.
Por um lado, o real desvalorizado tornou os ativos brasileiros de varejo mais atrativos para grupos internacionais. Por outro, empresas nacionais bem capitalizadas aproveitam esse mesmo contexto para expandir por meio de aquisições estratégicas.
4. Saúde e Healthtechs: Fragmentação Que Convida à Consolidação
O setor de saúde brasileiro é historicamente fragmentado, e é exatamente essa característica que cria oportunidades expressivas de M&A. Assim, em 2025, o foco se concentrou em healthtechs, telemedicina, diagnóstico digital e plataformas de saúde preventiva.
Vale lembrar que a pandemia acelerou a digitalização do setor de forma irreversível. Além disso, a KPMG registrou hospitais e laboratórios de análises clínicas entre os segmentos com maior crescimento de operações no primeiro trimestre de 2025, reforçando o apetite dos investidores pelo setor.
5. Agronegócio: Valor Estratégico Que Vai Além das Commodities
Da mesma forma, o agronegócio brasileiro segue como um dos setores mais estratégicos para investidores. Logo, segundo levantamento da PwC Brasil reportado pela CNN Brasil, o setor registrou 60 operações de M&A entre janeiro e novembro de 2025, uma alta de 15% em relação ao mesmo período de 2024, com projeção de crescimento de 40% no total anual.
Além da força histórica do setor, a agenda ESG colocou o agro brasileiro sob os holofotes: fundos internacionais buscam ativos ligados à rastreabilidade de cadeias produtivas, redução de emissões e boas práticas ambientais, características que o Brasil tem em abundância.
6. Fintechs e Serviços Financeiros: Um Setor em Constante Reinvenção
Por fim, o segmento financeiro também figurou entre os destaques de M&A em 2025. Sem dúvida, o movimento é duplo: de um lado, grandes bancos adquirindo fintechs para incorporar tecnologia e novos modelos de negócio; de outro, fintechs crescendo por meio de aquisições para ampliar portfólio e base de clientes.
Globalmente, conforme o relatório da Bain & Company, serviços financeiros registraram crescimento de 57% em valor de M&A em 2025, e o Brasil acompanhou esse movimento, sobretudo no segmento de pagamentos e crédito digital.
O Que Esperar para 2026?
Com base no cenário de fusões e aquisições no Brasil em 2025, tanto a PwC quanto a Bain & Company projetam retomada mais consistente para 2026 e 2027, condicionada à maior clareza regulatória e estabilidade macroeconômica. Por isso, setores de infraestrutura, energia e tecnologia devem continuar na liderança.
Sendo assim, para empreendedores que atuam nos segmentos listados acima, este é um momento estratégico. Isto é, empresas bem organizadas, com governança estruturada e valuation claro, tendem a atrair compradores mais qualificados e fechar negócios com múltiplos mais vantajosos.
Fusões e Aquisições no Brasil 2025: Conhecer o Cenário é Parte da Estratégia
Em resumo, o mercado de fusões e aquisições no Brasil em 2025 demonstrou que, mesmo em um ambiente macroeconômico desafiador, há setores com apetite real por fusões e aquisições. Exemplificando: tecnologia, energia renovável, saúde, varejo e agronegócio lideram esse movimento — e as perspectivas para 2026 seguem positivas.
Portanto, se sua empresa atua em algum desses segmentos, ou em um mercado adjacente, este pode ser o momento certo para avaliar suas opções: seja para vender com múltiplos favoráveis, para atrair um sócio estratégico ou para crescer por meio de uma aquisição bem planejada.
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