Investimentos têm chamado cada vez mais atenção não só de pessoas jurídicas, mas também de pessoas físicas, visto seus inúmeros rendimentos e vantagens. Daí a importância de saber como calcular EBITDA.
Para se ter uma ideia, o número de investimentos na Bolsa de Valores de São Paulo (B3) tem aumentado consideravelmente. Passando de 4,2 milhões de investidores pessoas físicas em 2021 para 5,8 milhões em 2022, o recorde da história.
Devido a isso, o EBITDA trata-se de uma das melhores maneiras de avaliar o desempenho financeiro de uma companhia de capital aberto. Isso porque, ele é um importante indicador para a saúde de uma empresa.
No entanto, pode ser um pouco complexo, caso você não tenha o conhecimento necessário para avaliação. Por isso, preparamos este conteúdo para que possa tirar todas as suas dúvidas com relação a este tema.
Boa leitura!
O que é EBITDA?
Se você já está atento a investimentos ou simplesmente já trabalhou em grandes companhias deve ter ouvido o termo EBITDA, correto? Mas é provável que não saiba exatamente o que ele significa.
EBITDA é a sigla de “Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization”, que por sua vez significa “Lucros Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização”, em português. Em português, o indicador também costuma ser chamado de LAJIDA, sigla que se refere à tradução livre do acrônimo.
É um indicador essencial para investidores, pois permite uma avaliação completa das finanças de uma organização, desde lucros líquidos até os prejuízos.
Com isso, quem deseja investir na Bolsa tem uma visão macro da empresa e pode escolher aquela com o melhor índice EBITDA (falaremos disso mais adiante, mas adiantamos que este índice dependerá de alguns fatores).
Ao saber detalhes da companhia, o investidor será capaz de tomar a melhor decisão para o seu bolso. Veja abaixo a diferença entre o EBITDA e EBIT.
– Diferença entre EBITDA e EBIT
É importante antes de partir para o cálculo do EBITDA entender sobre o chamado EBIT – que nada mais é do que o lucro operacional líquido da companhia.
Para isso, é necessário que você tenha informações sobre as finanças diretamente na Demonstração de Resultados de Exercício (DRE), entre elas: lucro e operacional, depreciação e amortização.
Falando das diferenças entre EBITDA e o EBIT: o primeiro inclui a depreciação e amortização, enquanto o outro não usa tais critérios em seu cálculo.
E já que entramos neste assunto, hora de saber a real finalidade de se calcular o EBITDA. Continue a leitura!
Qual a finalidade de se calcular EBITDA?
Já deu para notar a importância que calcular o EBITDA tem nos negócios. Afinal, ele ajuda a avaliar a saúde financeira de uma empresa e ela consegue ter uma dimensão de quanto vale no mercado de ações, por exemplo.
Para os investidores de plantão ter informações que os ajudem a decidir pelo melhor investimento faz total diferença e é aí que o EBITDA se mostra eficiente no que propõe, traçando um raio-x do negócio.
Ou seja, a principal finalidade do cálculo deste indicador é justamente avaliar por completo uma companhia de capital aberto para que esta se mostre atrativa aos investidores. Para isso, retira-se desta conta dados como juros, impostos, depreciação e amortização.
Qual é a importância de se calcular EBITDA?
Como dito no tópico anterior, os investimentos têm sido a palavra-chave do momento e atraído cada vez mais pessoas dispostas a se arriscar no mercado das ações para , quem sabe, ganhar muito mais do que o dinheiro colocado em carteira, inicialmente.
No entanto, este é um plano mais arriscado, de acordo com a classificação dos bancos e corretoras. Por isso, é preciso analisar bem o mercado e as opções disponíveis antes de “fazer a aposta”.
Na Bolsa de Valores, em companhias de capital aberto, por exemplo, sem dúvidas você tem uma ampla variedade para escolher e é claro que investidor pretende perder o menos possível com isso. E para não cair em cilada e investir em uma empresa que anda mal, o EBITDA é a solução!
Se ele estiver negativo, a empresa pode não estar bem e não deve ser a sua opção de investimento. E é por isso que o EBITDA é essencial, não só para quem quer investir, mas para os próprios empresários, para que estes saibam tomar as melhores decisões gerenciais em seus negócios.
Como calcular EBITDA?
Para se calcular o EBITDA e ter números claros em seus relatórios, é preciso reforçar que este indicador é o lucro operacional (EBIT) + custos com depreciações e amortizações.
Traçamos abaixo alguns pontos importantes para que você não se perca nas contas. Acompanhe!
– Orientação da CVM sobre como calcular EBITDA
A Comissão de Valores Imobiliários (CVM), em resolução nº 156 de Junho de 2022, trata do EBITDA e traz algumas orientações em relação ao seu cálculo a partir do Art. 2º, onde destaca:
Art. 2º O cálculo do LAJIDA e do LAJIR deve ter como base os números apresentados nas demonstrações contábeis de propósito geral previstas no Pronunciamento Técnico CPC 26 (R1) – Apresentação das Demonstrações Contábeis.
- § 1º – Não podem compor o cálculo do LAJIDA e do LAJIR divulgados ao mercado, valores que não constem das demonstrações contábeis referidas no caput, em especial da demonstração do resultado do exercício.
- § 2º – A divulgação do cálculo do LAJIDA e do LAJIR deve ser acompanhada da conciliação dos valores constantes das demonstrações contábeis referidas no caput.
Já no Art. 3º o CVM traz mais detalhes sobre os cálculos do LAJIDA (EBITDA) e do LAJIR (EBIT), onde destaca que “o cálculo do LAJIDA e do LAJIR não pode excluir quaisquer itens não recorrentes, não operacionais ou de operações descontinuadas e será obtido da seguinte forma:
- I – LAJIDA – resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das depreciações, amortizações e exaustões;
- II – LAJIR – resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o lucro e das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras.
Finalizando no Art 4º, onde relata que: “A companhia pode optar por divulgar os valores do LAJIDA e do LAJIR excluindo os resultados líquidos vinculados às operações descontinuadas, como especificado no Pronunciamento Técnico CPC 31 – Ativo Não Circulante Mantido para Venda e Operação Descontinuada, e ajustado por outros itens que contribuam para a informação sobre o potencial de geração bruta de caixa.
– O que é o lucro operacional?
Agora explicando a fundo o que é o “lucro operacional” – ele diz respeito ao que é produzido de forma direta na operação, tais como as despesas operacionais e administrativas, além dos gastos comerciais.
– Fórmula para saber o valor do lucro operacional
Há uma fórmula para se calcular o lucro operacional. Veja: lucro operacional líquido (EBIT) = lucro bruto – (despesas operacionais + receitas operacionais)
– Fórmula de como calcular EBITDA
Você se recorda que EBITDA é a sigla em inglês para “Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização”? Então, para calcular é preciso ter todas as informações contábeis da companhia, se esta for sua, ou por meio de Demonstrações de Resultados, se você for investidor. Informações que incluem os custos, lucro, despesas e receita.
Só a partir daí aplicamos a fórmula de cálculo do EBITDA, onde se soma o valor do lucro operacional ao valor da depreciação e da amortização. Confira a fórmula:
EBITDA = Lucro Operacional Antes do Imposto de Renda e Receitas/Despesa Financeira + Depreciação + Amortização
Exemplo prático de como calcular EBITDA
Na prática, quanto mais valor a empresa obtiver no EBITDA ao decorrer do tempo, significa que ela registrou crescimento e é uma boa opção para o mercado de investimentos. Em contrapartida, quando os valores caem é um indício de que a empresa não cresceu em determinado período, ficando com EBITDA negativo.
Quer um exemplo para ficar mais claro? Vamos uma imaginar que a companhia X tenha a seguinte situação financeira:
- Receita líquida de R$ 100 mil;
- Custos de R$ 5 mil;
- Despesas no geral de R$ 8 mil;
- Despesas em vendas de R$ 7 mil;
- Depreciação de R$ 1 mil;
- Amortização de R$ 2 mil;
- Gastos administrativos de R$ 10 mil.
Primeiro calcule o total de despesas, que aqui dá R$ 28 mil. Depois é hora de calcular o lucro operacional usando a fórmula:
Lucro operacional = Receita líquida – (custo de mercadoria vendidas + cálculo do total de despesas) aplicando ao exemplo temos:
- Lucro operacional = 100 mil – (5 mil + 28 mil) = R$ 67 mil
E agora, vamos ao cálculo do EBITDA, usando a fórmula correspondente: EBITDA = lucro operacional + Despesas com Depreciação + Despesas com Amortização = x / receita líquida
- Ao aplicar ao exemplo, temos: EBITDA = 67 mil + 1 mil + 2 mil = 70 mil / 100 mil = 0,700.
EBITDA abaixo de 1 – quer dizer que a empresa X não anda bem financeiramente!
– Calculadora de EBITDA
Tenho certeza que neste momento você deve estar pensando no trabalho que terá para fazer todos estes levantamentos e cálculos da empresa, não é mesmo?
Mas e se eu te disser que você pode fazer este cálculo do EBITDA de forma rápida e prática, por meio de calculadoras online?
Sim! Hoje em dia, há muitos sites gratuitos que calculam tudo que falei acima por você, é só ter as informações certas em mão como: receita da companhia, despesas totais, amortização e depreciação e, enfim, calcular o seu EBITDA.
Como projetar o EBITDA ideal para a sua empresa?
Quando falamos em EBITDA muitas são as dúvidas que surgem nas cabeças das pessoas e dá pra entender todas estas questões, visto que já no início deste conteúdo afirmamos se tratar de um “indicador financeiro complexo”.
E como especialistas no mundo dos negócios, nós do meuBiZ sabemos o valor que tem o conhecimento em tudo que envolve esta temática!
Por este motivo, reforçamos que não é fácil dizer um valor ideal para sua empresa, mas sabe-se que ele não pode ficar negativo (abaixo de 1), pois demonstra que a companhia não teve crescimento.
O ideal é fazer toda uma análise da companhia onde está ou se pretende investir e usar a margem EBITDA e outros indicadores financeiros como fonte para a tomada de decisão. Saiba mais a seguir!
– Análise do resultado do EBITDA da empresa
Como dito acima, na análise de resultados o EBITDA – por mais importante que seja – não deve ser o seu único indicador e, por este motivo, não pode ser avaliado de maneira isolada. Tenha isso em mente!
Procure associá-lo junto a outros indicadores como receita, despesas, lucro, dívidas, entre outras questões financeiras pertinentes ao negócio. Lembre-se que não é um único indicador, mas a combinação de indicadores que vão lhe mostrar se a empresa está indo bem ou não.
Ressaltamos ainda que o ideal, no caso do EBITDA, é que o resultado deste não seja negativo – como zero ou um. Se houver, é sinal de uma má gestão da companhia e que ela não está em equilíbrio, nem crescendo.
– Margem do EBITDA
E finalmente chegamos nela: a margem do EBITDA, principal meio de verificar o posicionamento financeiro de uma empresa para os investidores e eu diria que a principal fonte usada no comparativo entre empresas e entender a performance de cada uma.
Isso porque, estamos falando de um indicador de rentabilidade operacional, onde são apontados os lucros da companhia para quem deseja investir, antes mesmo de pagar os devidos juros, impostos, depreciações e amortizações.
Ou seja, é esta margem a responsável por mostrar se as atividades operacionais da organização estão gerando recursos para o negócio.
E como é feito o cálculo da margem EBITDA? Pela divisão do valor do EBITDA em reais e pela receita da companhia no período. Assim, temos o quanto a receita da empresa se transformou em geração de caixa.
Curiosidades
Agora você já sabe o que é o tal do EBITDA, como ele é calculado na prática, sua importância para empresários e investidores e formas de projetar o EBITDA ideal para sua organização.
Contudo, ainda há algumas curiosidades a serem desvendadas com relação a este indicador e isso você confere neste tópico, logo abaixo!
– O que é “EBITDA ajustado”?
Quando não tínhamos a CVM como método unificado na divulgação de indicadores de diferentes formas, incluindo e excluindo determinados valores, tínhamos o “EBITDA ajustado” — o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização.
Trata-se de uma medida calculada para uma companhia que além de ganhos, deseja adicionar posteriormente as despesas de juros, impostos e depreciação, entre outros ajustes. Hoje é essencial que seja indicado que se trata de um EBITDA ajustado.
– Qual o percentual de EBITDA ide al?
Como já falamos por aqui, EBITDA negativo não é bom sinal para a empresa. No entanto, o percentual ideal vai depender de alguns fatores como o tamanho da companhia e sua receita, por exemplo.
O indicado, portanto, é fazer uma análise da margem EBITDA para verificar a evolução do negócio ao longo do tempo, pois se registrou crescimento, temos uma coisa a favor dela e que a torna atrativa.
– Onde investidores podem encontrar o EBITDA de uma empresa?
O EBITDA é um indicador usado por muitos que desejam investir na Bolsa. Porém, ele não pode ser o único nesta análise.
Uma boa ideia, por exemplo, é ter em mãos o real valor do seu negócio para facilitar na busca por informações e te dar uma base de como ele está indo perante o mercado – chamamos esta avaliação de Valuation. Saiba como podemos te ajudar nesta questão!
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Conclusão
Como vimos ao longo deste conteúdo, calcular o EBITDA é muito importante tanto para os empresários quanto para os investidores, especialmente os da Bolsa de Valores – um investimento considerado de alto risco e que exige uma ampla análise antes de o dinheiro ser aplicado.
Ou seja, o indicador EBITDA funciona como um espelho para estes investidores, trazendo por completo uma avaliação da companhia de capital aberto para que eles possam escolher pela mais atrativa e tomar a melhor decisão, diante de tantas opções.
É um indicador essencial que permite uma avaliação completa das finanças de uma organização, desde lucros líquidos até os prejuízos, mas que retira desta conta dados como juros, impostos, depreciação e amortização para sua maior precisão.
EBITDA é a sigla de “Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization”, que por sua vez significa “Lucros Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização”, em português. Em português, o indicador também costuma ser chamado de LAJIDA, sigla que se refere à tradução livre do acrônimo.
Reforçamos que é importante antes de partir para o cálculo do EBITDA entender sobre o chamado EBIT – que nada mais é do que o lucro operacional líquido da companhia.
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